Font Size: 

Opsi beli (Call Option) adalah kontrak yang memberikan hak kepada pembeli Opsi untuk membeli suatu aset pada harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Salah satu jenis Opsi beli yang populer adalah Up and Out Barrier Call Option. Opsi ini adalah Opsi yang kontraknya tidak berlaku jika harga aset selama periode kontrak mencapai atau melebihi harga barrier. Terdapat beberapa metode dalam menentukan harga Up and Out Barrier Call Option, salah satunya adalah metode Black-Scholes. Salah satu asumsi metode Black-Scholes adalah return aset mengikuti distribusi normal. Dalam penerapannya, asumsi ini jarang terpenuhi sehingga perlu untuk memasukkan nilai skewness dan kurtosis yang tidak normal ke dalam model. Model ini menggunakan ekspansi Gram-Charlier untuk memberikan penyesuaian nilai skewness dan kurtosis kedalam model Black-Scholes. Metode aproksimasi yang digunakan adalah pendekatan alternatif dengan polinomial Hermite. Dalam studi kasus dilakukan perbandingan harga Up and Out Barrier Call Option metode Black-Scholes dengan metode ekspansi Gram-Charlier dengan pembanding adalah harga Up and Out Barrier Call Option metode Monte Carlo. Dengan menggunakan ARPE (Absolute Relative Price Error) sebagai kriteria penentuan harga opsi terbaik, hasil yang diperoleh menunjukkan metode ekspansi Gram-Charlier lebih baik daripada Metode Black-Scholes.

Opsi, Black-Scholes, Polinomial Hermite, Ekspansi Gram-Charlier